憑借對科技產(chǎn)業(yè)的認知，合創(chuàng)資本是國內(nèi)為數(shù)不多的具備芯片投資實力的技術性投資機構(gòu)。自2015年起，合創(chuàng)團隊就已經(jīng)開始布局國產(chǎn)芯片和傳感器領域，包括世界最領先的無線充電芯片與一站式系統(tǒng)集成解決方案提供商——易沖無線、掌握全球領先的全方位觸感壓力傳感器技術及方案解決提供商——紐迪瑞、國內(nèi)出貨量最大的衛(wèi)星導航定位芯片公司—泰斗微、國內(nèi)眼控技術領導者——七鑫易維、國內(nèi)第一家智能音頻功放SmartPA公司——傅里葉、國內(nèi)手機射頻功放芯片公司——慧智微等數(shù)十家半導體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

國產(chǎn)替代是機遇，更是挑戰(zhàn)，面對未來的長期競爭，中國企業(yè)，尤其是國產(chǎn)手機產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，將如何突破貿(mào)易壁壘，打造自身的核心競爭力，樹立自己的門檻，逐步實現(xiàn)國產(chǎn)化替代？

日前，在合創(chuàng)資本“VINNODAY預見科技未來趨勢論壇”中，傅里葉創(chuàng)始人徐小林、圓周率創(chuàng)始人余維學、興芯微創(chuàng)始人周宇、衡宇創(chuàng)始人顏池男、銘賽科技創(chuàng)始人曲東升與合創(chuàng)資本投資副總裁林恩峰就國產(chǎn)手機產(chǎn)業(yè)鏈的機遇與挑戰(zhàn)展開探討。

本次論壇由合創(chuàng)資本管理合伙人唐祖佳主持。

國產(chǎn)替代只是第一步
唐祖佳：傅里葉成立于2016年，致力于智能音頻功放解決方案（SmartPA），主要競爭對手是全球一流的芯片公司NXP。傅里葉的SmartPA屬于非常典型的國產(chǎn)化替代，在技術升級的演進過程中，傅里葉如何打造自身的核心競爭力，如何樹立自己的門檻？

徐小林：在手機大屏化、超薄化趨勢下，手機的音腔將會被屏幕、電池擠壓，但喇叭體積越小，性能會越差。智能功放成為目前解決喇叭性能的唯一的方案。

去年年初，傅里葉已推出第一代SmartPA芯片，產(chǎn)品很快經(jīng)過批量驗證，并實現(xiàn)批量出貨。目前，產(chǎn)品已經(jīng)更迭至第三代，是業(yè)內(nèi)成本最低、體積最小的芯片。傅里葉也是目前國內(nèi)唯一一家能夠提供成熟SmartPA芯片的替代廠商。

作為本土企業(yè)，我們離客戶更近，比競爭對手更接地氣。憑借響應更快、成本更低、性價比更高的優(yōu)勢，我們已經(jīng)有力切入了市場。但國產(chǎn)替代只是第一步，邁過這一步之后，我們還會在技術上不斷提升自己，實現(xiàn)產(chǎn)品的快速迭代、升級，在短時間內(nèi)接近于歐美廠商，并超越競爭對手。到底怎么樣才能樹立我們的長期優(yōu)勢？在我們成立之初就已經(jīng)考慮過，比如說我們會基于手機用戶真正的需求和特定場景，去做前端芯片的配合等。

后來居上的機會
唐祖佳：圓周率應該是現(xiàn)場最年輕的企業(yè)，也是合創(chuàng)資本今年剛剛投資的公司。余總和團隊原來是做硬件的，現(xiàn)在轉(zhuǎn)到做軟件，而且競爭對手非常強大，剛剛做了一筆接近一百億估值的融資。所以，我們想請余總談一談。在面對這么強大的競爭壓力下，作為一個新興的企業(yè)準備如何突破，實現(xiàn)后來居上？

余維學：我們團隊在手機芯片領域有十多年的從業(yè)經(jīng)歷，由于我們團隊最懂的是手機，所以圓周率以雙攝算法為核心產(chǎn)品，定位為智能手機的圖像算法最優(yōu)供應商。

經(jīng)過去年一年的發(fā)展，雙攝市場趨勢看好，但實際上，雙攝技術的成熟度與消費者想要實現(xiàn)的拍攝效果中間還有很大差距，手機替代單反的路還很長。即使我們最強勁的對手，手機廠商也沒有單獨采用某一家的技術，而是多家雙攝技術疊加使用。

目前，圓周率使用常規(guī)算法的第一代產(chǎn)品已經(jīng)量產(chǎn)，但我們發(fā)現(xiàn)，這種技術會遇到瓶頸，而我們即將推出的基于深度學習的算法，即使用單攝，就可以達到我們第一代產(chǎn)品前攝的雙攝效果。

所以，我們一旦認準雙攝算法這個技術方向和市場，就一定會專注地做下去，堅持一定會有回報。

盈利增長是王道

唐祖佳：興芯微是國內(nèi)首家擁有高階ISP芯片開發(fā)能力的高科技公司，也集成了業(yè)界頂級圖像處理算法，擁有多項算法專利。興芯微成立于2011年底，相對比較成熟。我們想請問周總，在手機產(chǎn)業(yè)鏈上，一個新企業(yè)和新產(chǎn)品，無論從技術穩(wěn)定性上，還是從客戶的導入上，前期壓力都非常大，周總是如何處理這些難題的？

周宇：第一，從0到1時，創(chuàng)業(yè)公司能否把握好機遇，跟時間窗口有很大關系。就像易沖無線，依靠足夠長的時間窗口期，他們建立了完善的專利防火墻，進行了充分的產(chǎn)品驗證，與很多國際大品牌順利建立起了合作關系。反之，如果熱點火得太快，可能等產(chǎn)品方案成熟時，客戶已經(jīng)找到了其他的解決方式。

第二，未來總會很樂觀，但現(xiàn)實是殘酷的，所以，我們做企業(yè)一定要做好應對策略，維持盈利增長?？梢哉f，我對手機雙攝充滿了情懷，也對手機未來圖像相關的需求應用充滿樂觀，但做芯片企業(yè)一定要掙錢，因為還有很多諸如人力、技術等成本需要我們付出。之前我們看到，在千元以下的手機中，雙攝滲透率還有很大增長空間，我們也接了很多案子，耗費了很多精力，但其實都不賺錢。所以，從去年開始，我放下情懷，把自己變成了一個商人，我要求自己做的每一件事情必須要賺錢。賺錢的第一步是優(yōu)選手機領域的客戶。優(yōu)選客戶后，我們的產(chǎn)品實現(xiàn)了更快的迭代改進，我們的服務實現(xiàn)了更好的響應。這些優(yōu)勢也幫助我們進入到更優(yōu)質(zhì)客戶的供應商名單。在集聚優(yōu)質(zhì)客戶的過程中，我們的產(chǎn)品也延伸到其他非手機的圖像處理領域，包括ADAS、智能后視鏡等，并與手機領域產(chǎn)品形成良性循環(huán)。

臺灣團隊的國產(chǎn)自主之路

唐祖佳：衡宇是全球首家推出MMC5.0閃存控制芯片的企業(yè)，核心團隊來自臺灣，衡宇的閃存控制器屬于上游的控制區(qū)，主要應用于平板電腦、手機、云端、行車記錄儀等幾乎所有的電子產(chǎn)品，累計出貨超過3000萬顆。請問顏總，您和團隊來大陸適應嗎？目前面臨的主要挑戰(zhàn)是什么？

顏池男：我還蠻適應的，因為我們同文同種。閃存控制器屬于資本密集、技術密集型行業(yè)。我們在行業(yè)內(nèi)有兩家競爭對手，一家是美國上市公司，一家是臺灣上市公司。因為產(chǎn)業(yè)一直呈增長趨勢，所以，兩家競爭對手都很賺錢，估值也很高。我們希望，衡宇成為國內(nèi)閃存控制器行業(yè)的第一家上市公司。

衡宇在成立之初，由于產(chǎn)品品類不夠齊全，產(chǎn)業(yè)波動對我們會有很大影響。但近幾年，在合創(chuàng)的幫助下，我們陸續(xù)覆蓋了從低端到高端的幾乎所有產(chǎn)品，電子產(chǎn)品基本上都會用到我們的IC。另外，專利優(yōu)勢會讓我們會朝國產(chǎn)自主的方向一直走下去，目前，衡宇在大陸、臺灣、美國已經(jīng)擁有四十個專利。第三，衡宇產(chǎn)品除了CPU，其余部分都屬于自主研發(fā)。憑借在算法、模擬電路、部件等方面的核心優(yōu)勢，客戶更加認可衡宇，今年衡宇的出貨量還會逐步攀升。

沒有天花板的設備市場

唐祖佳：銘賽科技是國內(nèi)領先的點膠、微點焊、焊錫及智能生產(chǎn)線等自動化設備供應商，銘賽也致力于個人媒體終端關鍵部件及半導體領域的連接、裝配、檢測等自動化解決方案。對于手機市場，大家已經(jīng)看到，增長速度已經(jīng)沒有那么快了，請問曲總，這會不會影響手機廠商對設備的投入，您有沒有感覺到壓力？

曲東升：手機行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)兩個趨勢，第一，產(chǎn)業(yè)高度集中。排名前五的廠家占有大部分市場份額，排名靠后的手機廠正在逐步萎縮，再過幾年可能會消失。第二，手機迭代越來越快，尤其是工藝更新。所以，對于手機的自動化設備，我的觀點是沒有天花板。

為什么沒有？手機的設備不同于傳統(tǒng)的加工機床，傳統(tǒng)加工機床有五到十年甚至更久的使用壽命。但是對于手機來講，由于工藝更新非?？欤O備也需要快速更新。所以，基于這一點來講，手機銷量的暫時下滑不會對整個設備需求量造成影響。這是永遠的增量市場。對于我們，這是機遇，也是挑戰(zhàn)。

挑戰(zhàn)首先在于，我們需要更快速地響應客戶。原來，開發(fā)一個設備，從樣機到小批量，再到定型，需要一年，甚至更久。但現(xiàn)在一個設備三個月就必須開發(fā)出來，再用一個月驗證完畢，然后就進入采購流程。所以，對于我們來講，就需要更強的技術投入，這種投入不再僅是圍繞產(chǎn)品的單一投入，而是呈現(xiàn)出三個特點：

第一，我們與客戶的合作不是產(chǎn)品合作，而是團隊合作。在客戶開發(fā)新產(chǎn)品時，我們的設備團隊就跟進并開始同步研發(fā)設備，否則就會錯失機會。

第二，我們所有設備的研發(fā)都是研發(fā)未來的產(chǎn)品。如果我們還采取跟隨戰(zhàn)略，看到競爭對手做什么，我們就做什么，那么，等產(chǎn)品出來后，就已過了時間窗口。所以，我們研發(fā)瞄準的是下一代產(chǎn)品。比如銘賽的封測設備，就是因為我們在研發(fā)初期，就使用了領先技術，才能搶占封測市場。

第三，智能化。僅僅產(chǎn)品的智能化還遠遠不夠，我們要從產(chǎn)品的智能化過渡到管理智能化或生產(chǎn)智能化。就是說，我們真正關注的是，如何幫助使用我們設備的用戶提高產(chǎn)品的合格率和效率，那么，只有優(yōu)化和提高我們生產(chǎn)、管理的智能化才能做到。我們的目標就是，通過垂直整合，給客戶提供更好的解決方案，我們最終做到行業(yè)的NO.1。

產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)制勝五大關鍵點

唐祖佳：林恩峰先生2015年加入合創(chuàng)團隊，一直專注于手機產(chǎn)業(yè)鏈及自動化領域的投資。之前曾創(chuàng)立過一家通信類企業(yè)，也曾歷任中興通訊歐洲區(qū)技術總監(jiān)、國際市場營銷部總經(jīng)理、新加坡分公司董事總經(jīng)理、澳大利亞分公司董事總經(jīng)理等職。我們請林總從投資的角度，談談在國產(chǎn)手機產(chǎn)業(yè)鏈上看到的機遇和挑戰(zhàn)。

林恩峰：回顧中興、華為的發(fā)展歷程，實際上，他們也是抓住了行業(yè)國產(chǎn)替代的機遇，我想從五個方面探討下國產(chǎn)手機產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如何抓住機遇。1、國產(chǎn)化替代和彎道超車。存“量”市場的國產(chǎn)化替代，需要有需求體量規(guī)模，并且市場份額主要受海外廠商占大份額。本土廠商以價格和服務切入。2、“剩者”為王。需要在某些領域快速滲透，占有率因素大于毛利率，需要盡快有市場份額話語權(quán)，未來“剩者”為王。同時快速把供應鏈帶起來。3、產(chǎn)品是王道。產(chǎn)品是王道，性價比是核心，由于手機市場規(guī)模大，對產(chǎn)品的穩(wěn)定性、性能質(zhì)量要求高，所以需要有研發(fā)核心能力、工藝能力，這些都決定成本要素，能否占有市場還是要看產(chǎn)品。在產(chǎn)品需求規(guī)范定義方面需要對手機應用深入了解，結(jié)合市場實際需求做些微創(chuàng)新。發(fā)揮集成創(chuàng)新能力，應用優(yōu)先。關注IP知識產(chǎn)權(quán)建設。4、資源整合。創(chuàng)始團隊的市場及資源整合能力，未來的競爭一定是綜合能力的表現(xiàn)。如運營水平、芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游的產(chǎn)能獲取能力等。特別是供應鏈資源的交付能力，手機市場一旦進入主流型號，對交付能力是大的要求。5、縱向類拓展。在手機產(chǎn)業(yè)鏈上應用之后成熟批量（本市場已經(jīng)有很好的現(xiàn)金流），可以關注其他消費級市場、其他垂直類市場的拓展，或許可以提升產(chǎn)品的利潤水平（可能量沒有手機市場大）。

創(chuàng)業(yè)是自我蛻變的過程，在前行的路上需要專注和匠心。創(chuàng)始團隊的見識是企業(yè)的天花板，投資就是投人。